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善用期货,金融赋能中国农业升级

2019-11-08 14:51:41 来源:常山新闻网 作者: 编辑:

希望粳稻企业积极参与期货市场,巧用期货市场的价格发现和风险管理功能,善用期货手段,最终实现从传统购销贸易经营模式向金融农业发展的升级改造光大期货农产品高级分析师侯学领表示。记者了解到,8月16日,粳稻期货在主要交易所上市。上市后一个月,粳稻期货市场合理稳定运行,价格合理有效,各类客户积极参与。市场普遍认为,粳稻期货首个月运行平稳,流动性适中,价格走势基本反映了粳稻现货市场的基本面,整体符合市场预期。

"粳稻期货的风险管理功能逐渐体现出来."侯学领表示,自上市以来,许多企业对冲了期货头寸,锁定了营业利润。结合期货交割质量标准,这些企业可以基本估算出符合期货交割要求的精米生产成本。当盘的价格有利可图时,企业就会卖出期货来保值,不仅避免了价格风险,而且拓宽了销售渠道。

统计显示,截至9月12日,粳稻期货已累计运行20个交易日,累计成交额291,200手(单边,下同),成交额106.8亿元,持仓稳定,日均成交额15,700手。其中,主要合同成交额为282,400手,成交额为103.59亿元,日均持仓13,100手。

侯学领表示,粳稻期货上市以来的价格走势可以分为两个阶段。第一阶段是上市到8月底。由于市场采购的主要来源是政策性粮食拍卖,价格低廉,供应充足,给粳稻价格带来压力。2001年粳稻期货合约价格从3735元/吨下降到3600元/吨,之后价格在3600元/吨到3630元/吨之间波动。第二阶段是从九月到现在。9月2日,国家暂停了大部分最低预购价格大米的竞争性销售,这超出了市场预期,导致2013年至2015年大米销量大幅增加,交易价格大幅上涨。由于成本增加,2001年粳稻期货合约从3617元/吨上升到3709元/吨。

南华期货农产品研究中心研究员李红垒也指出,粳稻期货上市首日价格升至3700元/吨,随后稳步下降至3600元/吨左右。这种冲击的下降趋势基本上反映了现货基本面和相关预期的情况。“根据国家粮油信息中心的数据,2018年中国粳稻产量约为4700万吨,消费量约为4200万吨,超额供应超过10%。此外,大量的粳稻储备也使得普通的圆粒粳稻供应更加充足。可以看出,粳稻期货价格的走势更好地反映了现货市场的预期。他说。

“一般来说,粳稻期货合约可以更好地反映现货市场的变化。价格发现功能开始显现。期货价格是公开、透明和前瞻性的。这无疑给粳稻加工经营企业带来了曙光,可以更合理地安排生产经营。”侯学领说。

据统计,自大米期货上市以来,已有近2万名客户参与了大米期货交易,其中200名为单位客户。伟威国际贸易有限公司是上述参与粳稻期货交易的单位客户之一。孟赵勇董事长表示,由于国家大米最低收购价格政策的影响,集团大米行业多年来启动率一直较低。粳稻期货上市后,公司积极配合公司农产品管理总体规划开展粳稻期货交易。通过套期保值,公司提前锁定了经营成本和利润,有效规避了经营风险,为薇薇米业未来的生产经营积累了经验,奠定了坚实的基础。

齐齐哈尔市和美国储粮集团有限公司也是粳稻期货的第一批工业客户。据了解,美国集团是一个综合性的私人谷物集团,年贸易额为150万吨玉米。多年来,公司一直使用期货工具保护玉米相关业务,因此熟悉期货工具,积累了丰富的套期保值经验。该负责人告诉记者:“作为第一批参与粳稻期货的企业,我们非常渴望粳稻期货的活动和市场参与度逐步提高,从而使其成为更完善的产业套期保值工具。我们和周边大型加工企业将更加积极、稳定地参与粳稻期货交易。”

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